Bermain di Kasino Pasar Saham

Kasino

Sebagai penasihat investasi, saya tidak seharusnya mengakui bahwa investasi saham berjumlah perjudian. Garis industri adalah bahwa jika Anda berinvestasi di perusahaan atau reksa dana yang baik, jaga perspektif jangka panjang dan lupakan penurunannya sepanjang perjalanan, semuanya akan baik-baik saja. Sudah lama saya mencoba mengabaikan suara kecil di kepala saya yang mengatakan “ada sesuatu yang tidak beres.” Bagaimanapun, saham telah mengungguli semua kategori aset lainnya selama 100 tahun terakhir, pasar saham selalu pulih dari tabrakan, Warren Buffett adalah investor buy-and-hold. Sebagian besar kebijaksanaan konvensional dan aturan praktis memiliki unsur kebenaran yang cukup besar atau tidak pernah menjadi begitu populer dan dipeluk, namun sepertinya masih ada yang benar.

Ada sisi investasi yang buruk yang Situs Judi Online menciptakan perasaan tidak nyaman itu. Menurut knowledge pasar yang disatukan oleh Kenneth French di Dartmouth Faculty, saham cap besar telah mengalami penurunan 25% atau lebih sekitar 10 kali selama 85 tahun terakhir. Itu rata-rata setiap eight,5 tahun sekali, meski ada beberapa peregangan panjang dimana tidak ada tetesan curam dan peregangan lainnya dimana mereka berada dalam kelompok. Jika Anda mulai berinvestasi segera setelah penurunan pasar (katakanlah, 2002) investasi Anda dilakukan secara signifikan lebih baik daripada jika Anda memulai investasi Anda sesaat sebelum turun (2000 misalnya). Indeks Nikkei-225 (Jepang) saat ini turun sekitar 75% selama 22 tahun terakhir, yang telah menghancurkan rencana pensiun seluruh generasi. Tentu saja, masalah Jepang adalah pasar actual estat yang over-heated, beberapa resesi, hutang berlebih tinggi, dan populasi yang menua. Itu tidak akan pernah terjadi di A.S. Akhirnya, sangat sulit untuk berinvestasi seperti Warren Buffett. Goldman Sachs tidak pernah menawarkan saham preferen abadi dengan imbal hasil 10%. Saya juga tidak mampu membeli bisnis, memasang manajemen, dan meminta pertanggungjawaban mereka atas kinerja yang superior.

Yang benar adalah bahwa berinvestasi di saham adalah judi terlepas dari jangka waktu Anda. Indikator basic terbaik dapat dianggap tidak berarti oleh hedge fund yang melakukan perdagangan kilat dengan komputer tremendous atau perubahan kebijakan pemerintah yang mengubah peraturan investasi (lihat Normal Motors). Seperti kasino mana pun, seseorang memiliki “tepian”. Di Las Vegas, tepi di setiap permainan milik rumah, yang berarti jika Anda bermain cukup lama, akhirnya rumah akan mengambil uang Anda. Sehubungan dengan investasi saham, Anda mungkin tidak benar-benar kehilangan uang Anda, tapi jika Anda bermain cukup lama, Anda akhirnya akan mengalami penurunan signifikan yang akan membawa kembali sebagian dari kekayaan Anda. Sebagai investor rata-rata, Anda tidak memiliki keunggulan. Hedge fund dapat memiliki kelebihan dengan saham yang berjalan di depan dengan flash commerce. Politisi dapat memiliki keunggulan dengan menggunakan informasi dalam secara hukum. Warren Buffett dapat memiliki keunggulan dengan mengambil keuntungan dari kesepakatan yang tidak tersedia bagi orang regular. Investor rata-rata ada di sisi lain dari perdagangan ini dan benar-benar terpapar dengan keinginan pasar.

Contoh: Lined Name Technique

Untuk menunjukkan apa yang tidak seperti tepi, mari gunakan strategi pilihan Lined Name yang khas, yang menjadi sangat populer karena investor mencari sumber pendapatan dan imbal hasil tambahan. Strategi Lined Name melibatkan pembelian saham dan penjualan opsi Name untuk menghasilkan pendapatan tambahan. Posisi khas mungkin terlihat seperti ini:

Beli 100 saham Apple seharga $ 450 / share

Jual kontrak opsi Lined Name senilai $ 475 seharga $ 9,20 / share

Dalam contoh ini, opsi Lined Name akan berakhir dalam 75 hari. Jika saham Apple tetap datar selama 75 hari berikutnya, investor akan mengantongi $ 9,20 / share untuk pengembalian tahunan sebesar 9,9%. Jika saham Apple naik di atas $ 475 pada tanggal kadaluarsa opsi, investor mempertahankan $ 9,20 / saham dan berpartisipasi dalam penghargaan harga saham $ 25 lainnya untuk pengembalian tahunan sebesar 36,zero%. Jika saham Apple jatuh, penjualan opsi tersebut memberikan perlindungan harga $ 9,20, sehingga investor tidak akan mulai kehilangan uang sampai Apple turun lebih rendah dari $ 440.80. Argumen untuk strategi ini adalah bahwa penjualan Telepon memberikan pendapatan tambahan di pasar datar atau naik, dan sejumlah perlindungan turun di pasar yang turun. Ini yang terbaik dari kedua dunia. Jadi mengapa kasino mengambil sisi lain dari perdagangan ini?

Mari pertimbangkan profil risiko untuk posisi Lined Name ini. Karena harga saham naik, posisi Panggil pendek akan kehilangan nilai pada tingkat yang meningkat sampai tingkat bunga turun pada tingkat yang sama dengan kenaikan saham. Karena harga saham turun, nilai nilai keuntungan Name yang pendek, namun dibatasi pada $ 9,20 / share (harga yang terkumpul untuk Name ketika terjual). Efek bersih dari menggabungkan posisi saham yang panjang dan posisi Panggil pendek adalah bahwa resistensi keuntungan meningkat ketika harga saham naik, dan proteksi turun karena harga saham turun. Dengan kata lain, jika harga saham terjadi pada meroket Anda akan memiliki potensi keuntungan yang terbatas, dan jika harga saham turun tajam, Anda akan memiliki potensi kerugian yang hampir tak terbatas. Ini tepatnya Seperti posisi pasar yang ingin Anda miliki karena tepinya jelas berada di sisi pasar. Sisi Pembuat Pasar Dari PekerjaanPekerjaan Market Maker adalah untuk menyediakan likuiditas ke pasar dengan menerima perintah beli dan jual untuk saham dan pilihan, sehingga “membuat pasar”. Market Maker harus selalu melindungi akunnya dengan mengendalikan kerugian yang ada. Jika akunnya meledak karena saham bergerak ke arah yang salah atau kejadian bencana yang tak terduga menabrak pasar, pekerjaannya telah berakhir. Rahasia bertahan saat karir Anda didasarkan pada perdagangan saham dan opsi hari demi hari adalah dengan ketat membatasi potensi kerugian dan mempertahankan keunggulan di pasar. Sederhananya, dan itu adalah filosofi yang sama seperti kasino mana pun di Las Vegas. Market Maker yang sukses tidak akan memiliki portofolio penuh dengan posisi Lined Name dengan keuntungan terbatas dan draw back yang tidak terbatas, namun dia mungkin akan mengambil sisi lain dari perdagangan. Mari pertimbangkan seperti apa yang akan terjadi. Ambil 100 saham Apple seharga $ 450 / shareBoba opsi Panggilan $ 475 seharga $ 9,20 / sharePosisi kombinasi yang dijelaskan di atas sedikit lebih baik dari sudut pandang probabilitas. Jika posisi saham pendek kehilangan nilai karena kenaikan harga saham, potensi kerugian dibatasi oleh nilai name choice yang naik. Jika harga saham turun, posisi penguatan posisi saham pendek dan harga opsi mendekati nol, menciptakan potensi keuntungan yang meningkat. Anda mungkin menyadari bahwa posisi dengan risiko terbatas dari kenaikan harga dan keuntungan yang hampir tak terbatas dari penurunan harga adalah deskripsi dari pilihan Put, dan faktanya, kebalikan dari posisi Lined Name adalah Put yang sintetis. Jika Anda masih mengikuti ini, Anda akan menyadari bahwa Lined Name oleh karena itu sama dengan opsi Put yang singkat, yang kebanyakan orang akan segera kenali sebagai sangat berisiko. Masih ada masalah dengan posisi ini yang akan dilakukan oleh Market Maker tidak suka. Jika dia menduga salah dan harga saham bergerak lebih tinggi maka dia kehilangan uang, meski jumlahnya terbatas. Jika tidak ada yang lain, tidak ada gunanya kehilangan uang, jadi mari memperbaiki posisi itu dengan menambahkan opsi Name lainnya. Buat 100 saham Apple seharga $ 450 / shareBuy dua $ 475 Pilihan panggilan untuk $ 9,20 / shareDengan posisi yang lebih baik di atas, Peluang menghasilkan uang sangat meningkat dan tepi pasar telah bergeser ke arah kami. Jika saham Apple macet, kita menghasilkan banyak uang karena brief inventory. Jika saham Apple melonjak, 100 lembar saham pendek membatalkan salah satu Panggilan, namun kami masih tertinggal dengan opsi Name yang akan menghasilkan banyak uang. Namun, jika saham tidak bergerak, pilihan akan sedikit demi sedikit kehilangan nilai waktu dan pada akhirnya akan kehilangan jumlah yang harus dibayar untuk opsi tersebut. Oleh karena itu, kita tetap tidak memiliki keunggulan, tapi kita juga tidak memegang taruhan pengisap Lined Name (yaitu brief put). Sebenarnya mendapatkan sisi positif membutuhkan penyesuaian posisi dari waktu ke waktu untuk mendapatkan nilai pergerakan harga yang relatif rendah di saham, sekaligus mempertahankan potensi keuntungan besar. Ini melampaui lingkup artikel ini. Meningkatkan Kemungkinan Anda Jika Anda memutuskan untuk mencoba keberuntungan Anda di Black Jack dan sejauh mana pengetahuan Anda adalah bahwa tujuan permainan adalah mencapai 21, supplier mungkin akan mengambil semua uang Anda dengan cukup order singkat Cara terbaik untuk bermain Black Jack adalah menjadi supplier. Cara terbaik kedua adalah mempelajari seluk beluk permainan, menghafalkan kemungkinan kombinasi kartu apa pun, dan memiliki kapasitas yang sangat besar untuk melacak kartu apa yang telah dimainkan (yaitu kartu hitungan). Jika Anda melakukannya dengan cukup baik, manajer kasino akan menyimpulkan bahwa Anda telah berhasil menangkapnya dan akan segera menendang Anda keluar. Cara terbaik untuk berinvestasi adalah memiliki pengaruh dan kekayaan Warren Buffett, atau sumber daya dan hak istimewa dari lindung nilai dana, atau menjadi Senator AS. Hal terbaik berikutnya bagi kebanyakan kita adalah belajar mengenali kapan kita memberi “tepi”. Meskipun kebanyakan dari kita tidak mempunyai waktu dan sumber daya untuk berinvestasi persis seperti Market Maker, ada beberapa teknik yang dapat kita manfaatkan untuk menghindari penyerahan sebagian besar uang kita ke pasar secara reguler.

You may also like

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *